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数理统计法是什么(证券分析师考试-----行业分析)

100次浏览     发布时间:2024-09-20 09:38:39    

【行业分析概述】

运用经济学、统计学、计量经济学等,对行业经济的运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等进行分析

一、

统计年鉴、其他部门的统计数据、国际组织的统计年鉴,行业协会编制的行业相关信息、专业咨询机构的报告、工商报表、学术文章中的行业相关信息、专利部门公布的信息、国家行业产业政策、海关、发改委公布的反倾销调查信息、专业的观点、IPO、政府内参

(反正只要是有可信度的就行,什么百科就不行了)

二、行业分析的任务

解释发展阶段和地位,分析行业发展的因素,判断对行业影响的力度,预测并引导行业未来的发展趋势,判断行业投资价值,揭示行业投资风险。

三、行业分析信息要求

信息和数据需要:完整、一致、准确、及时

四、信息的收集和处理

收集:调查、观察、实验、文献、网络

处理:接收、存储、转化、传送和发布

目的:提高有效、抗干扰性,改善主观感觉,对信息识别和分类,分离和选择信息

——————————以上都不咋考,了解一下

【行业分析内容】

一、行业的生命周期

二、市场结构分析

三、行业稳定性分析

四、行业性质分析

五、其他因素

【行业分析方法】

一、历史资料研究法:以过去的资料来总结规律,对未来预测,省时省力但被动于现有资料

二、调查研究法:深入访谈、实地调研,问卷、访查,取决访问者的经验,但是可以获取一手数据,问题是自己想问的

三、归纳和演绎法:从个别到一般或者从一般到个别

四、比较研究法:横向比较和别的行业比,纵向比较和自己的历史比,可以通过数据的比较知道自己行业的发展状态

五、数理统计法:相关分析,一元线性回归,时间序列分析等

//一般来说就是考这几个名字,或者考名字和内容的对应

【行业的特征】

一、行业分类方法

1、道琼斯分类法,工业、运输业和公共事业

2、国际标准行业分类法,10门类,农、畜、林、采矿、等等

3、我国国民经济行业分类,三大产业:农业(第一产业,农林牧副渔)工业(第二产业,包括采掘,制造,自来水,电力,煤气和建筑业),一二之外的叫第三产业,注意房地产属于第三产业。

二、行业基本状况表述

1、行业景气指数

不同周期节点呈现的不同市场景象,定性的指标定量化,乐观、一般、不乐观,以100为临界,高于100景气,小于100就是不景气

外因:宏观经济指标、经济周期、上下游产业链的供求需求变动

内因:行业的产品需求变动,生产能力变动,技术水平变化及产业政策的变化

关键因素:需求、供应、产业政策、价格

2、中经产业指数

我国用的,经济日报社和统计局弄的

三、行业的市场结构

根据行业进入的限制程度,企业数量和产品差别将市场分成了四种市场结构:

完全竞争、寡头垄断、垄断竞争、完全垄断 //特点第二章全部讲过,这里再次提到,很重要

1、完全竞争特点:生产者多,产品同质(最重要的特征),企业只能接受价格,厂家进退、信息流通自由,盈利由需求决定。

2、垄断竞争:生产者多,产品不同质,企业能控制部分价格

3、寡头垄断,生产者少,产品只有大规模生产时才有更好的效益,初始投入资本较大,有很大程度的定价权

4、完全垄断,只有一个独家企业,产品没有替代品,有极大的定价权

【行业盈利模式】

1、自发盈利模式,虽然盈利但模式不明确

2、自觉的盈利模式,产品盈利模式(成本减低,利润增加),品牌盈利模式(树立核心竞争力,模式盈利模式(互联网思维的,核心产品价格低,靠附属其上的模式赚钱)

【行业集中度】

前N家最大的企业所占的市场份额

CR4(CR8也常用),CR4越小,集中度越低,越趋向于竞争

CR4越大,集中度越大,越趋于垄断

缺点:单从指标上,不知道总数

美国经济学家和日本通产省对行业集中度的划分

竞争型:CR4<30;寡占V型,30-35,寡占IV型,35-50,寡占III型,50-75,寡占II,75-85,寡占I,CR4>85

竞争型:CR8<40,寡占V型,40-45,IV型,45-75,III型75-85,II型,>85

记下来!死记

【产业价值链】



迈克尔波特再竞争优势一书提出的。企业再管理、设计、采购、生产、销售、交货系列中都能挖掘价值。

(1)上游环节的中心是产品

(2)下游环节的中心是顾客

【行业运行状态和经济周期】(把握特征)

增长型企业:靠技术进步、靠新品推出,靠优质服务,呈现增长形态,跟经济周期和振幅并不紧密相关,经济高涨时,高于平均水平,经济衰退时,小幅的涨,所以股价很难把握,不会随着经济周期的变化而变化。

周期型企业:紧密的随着经济波动而波动,如消费品业,耐用品制造业(车),其他需求收入弹性较高的行业

防守型企业:波动的很小,代表行业食品业和公用事业(必需品),需求相对稳定,需求弹性小。投资防守型行业一般属于收入型投资,非资本利得型投资。

【行业生命周期】(把握特征)

行业从出现到完全退出社会经济活动经历的四个阶段:

幼稚期:研发费用比较高,销售收入较低,市场风险很大,可能因为财务困难而引发破产。更适合投机者和创业投资者。随着技术的成熟,成本降低,市场需求扩大,逐步从高风险低收益向高风险高收益转变(主要特征)

成长期:初步成长期——技术逐步成型,市场扩大,企业处于亏损或者微利状态;

加速成长期——开始被广大消费者接受,收入和利润开始快速增加,新的机会不断出现,但是仍需要大量资金实现高速成长,称为投资机会时期,投资回报高,但是风险大,破产率和被兼并率相当高,厂商会在一个阶段之后出现大幅度减少,开始逐步稳定下来。由于市场需求慢慢趋向饱和,产品销售增长慢慢降低,开始步入成熟期。

成熟期:产品成熟,技术成熟,工艺成熟,产业组织成熟。企业规模空前,地位显赫,产品普及程度高,生产能力接近饱和,市场需求趋于饱和,买方市场出现,但是很难判断是在加速成长期还是成熟期

衰退期:产品更新,大量替代平出现,原产品的销售量业开始下降,厂商开始转产,数目减少,利润水平停滞不前,衰退期往往比前三个阶段还长,大量的行业都是衰而不往,与人类社会长期共存。


总结: 幼稚期(萌芽期) 成长期 成熟期 衰退期

公司数量 少 增加 减少 少

价格 高 下降 稳定 ——

利润 亏损 增加 高 减少-亏损

风险 高 高 降低 增大

实质:幼稚产业——主导产业——支柱产业——夕阳产业

资本:形成——集中——大规模聚集——分散

新技术:产生——推广——应用——转移——落后

行业兴衰受到5个方面的影响:

技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯、经济全球化 

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